原料面：预计5月有进一步承压的可能，5月份镍铁招标价格将在980～990元/镍左右；受铬矿和铬铁进口量环比大幅增加，以及铬矿库存超安全库存上限够使用3个多月，打压铬铁招标，预计5月份主流招标价格下跌700～800元，较大可能处于6500～6700元/50基吨。

供需面：预计5月份不锈钢下游需求处于相对正常的阶段，但是5月份钢厂供应将延续3～4月份减产雷声大雨点小的特点，再加上台湾对于中国大陆不锈钢征平衡税及反倾销税案致使出口受阻5～6万吨/月，使得供需面情况不容乐观的局面并没有实质性的改善。另外，不锈钢库存虽然环比有所降低，但仍旧处于历史相对高位，弱势的不锈钢盘面，使得下游用户囤货的意愿极低，按需采购是当前不锈钢下游用户的主节奏。

综上所述：5月份伦镍、镍铁、镍矿、铬铁、铬矿价格均有承压态势，为不锈格下行提供了空间。5月份不锈钢供需基本面不佳的情况预计仍旧将延续,去库存仍将是5月份不锈钢的主旋律。如果没有特别的消息面刺激炒作，5月不锈钢走势仍存下跌预期。